100年期美债!美国新财长的这句话让债市颤抖

金羊毛工作坊mp 浏览次数: 2016-12-02 03:39

导读:特朗普提名的新财长人选StevenMnuchin暗示将考虑发行50年期甚至100年期国债,美国长债收益率急升。文章:100年期美债!美国新财长的这句话让债'...

  导读:特朗普提名的新财长人选Steven Mnuchin暗示将考虑发行50年期甚至100年期国债,美国长债收益率急升。

  文章:100年期美债!美国新财长的这句话让债市颤抖

  来源:华尔街见闻

  特朗普提名的新财长人选Steven Mnuchin暗示将考虑发行50年期甚至100年期国债,美国长债收益率急升。

  在周三接受采访时,Mnuchin对CNBC表示,在未来几年中利率将保持在相对低的水平,将考察延长债务期限的可能性,因为美国终将面临利率的提升。

  被问及是否考虑发行50年期甚至100年期国债时,Mnuchin称将对各种因素进行考察。

  此言一出,美国长债收益率迅速飙升,幅度为特朗普意外当选后最大。30年期美债收益率一度上涨12个基点至3.06%,11月份累涨约44.85个基点。1个小时中,美国5年期国债和30年期国债息差则从115bp跃升至122bp。

  

(图片来自ZeroHedge)

  美国财政部从未发行30年期以上的债券,但今年不少欧洲国家发行了50年期甚至更长期限的债券。西班牙、意大利、比利时和法国都发行了50年期债券,奥地利则发行了70年期国债,爱尔兰和比利时还以私募方式发行了100年期债券。

  《证券时报》报道,对这种超长期国债的需求主要来自机构投资者,尤其是保险公司和养老基金。2009年以来,这类超长期债券投资增长逾一倍至6万亿美元左右。

  事实上,美国国债的平均年期正在不断增加。据路透,截至9月底,美国国债平均年期已增至70个月,是2001年以来最高水平,远高于金融危机期间的49个月低位。一些预估显示,到本世纪20年代中期,未偿还美国国债的平均年期将至少增至80个月。

  华尔街见闻此前提及,曾于高盛任职17年的Mnuchin没有任何从政经验,在美国大选期间他担任特朗普竞选委员会的财务主席,为其提供竞选筹款方面的建议。

  特朗普内阁“天团”名单出炉,将影响全球走势!

  来源:wind

  特朗普政府核心成员陆续浮出水面,未来4年里这些人不但将左右美国政治经济,甚至对全球发展都有举足轻重的影响。

  

  税改

  Steve Mnuchin表示,他担任财长的工作重心将是通过税改刺激经济、创造就业,对富有的上层阶级不会“绝对”减税。

  将企业税率由30%降至15%,通过下调企业税,可以刺激经济,“我们的当务之急是促进经济增长,我相信可以让GDP增长水平保持在3%-4%。为此我们的头号要务就是税改,这将是里根总统以来最大规模的税改。”

  汇率

  德银称“通常来说,具有华尔街背景的财政部长都会主张强势美元策略。就目前来看,全球对特朗普经济学的自信可能会阻碍美元升势,通胀压力过大可能造成债市破裂。”

  考虑到特朗普的财政扩张政策,预计美元至少升值5%。

  针对中国汇率操纵的指控,Mnuchin称:“如果美国财政部认为有必要将中国确定为汇率操纵国,那么财政部就会做出确认。”

  

  加息

  Mnuchin称,未来几年利率将继续维持相对较低的水平。利率已经略微上行,这是合理的。其拒绝就美联储主席耶伦是否将完成完整任期置评。但他表示,耶伦做得不错。Mnuchin补充道,尽快补充美联储货币政策委员会的两个空缺是当务之急。

  

  放松对华尔街监管

  Mnuchin提到,多德?弗兰克法案法案最大的问题是太过复杂,这减少了借贷活动,所以我们想要解除法案中阻止银行借贷的这部分,“这将是监管方的首要任务。”

  多德-弗兰克法案,被认为是上世纪30年代以来美国金融体系的第一次大规模修正。其诞生于2008年金融危机以后。当时监管不足被认为是金融危机发生的一大诱因,因此旨在防范系统性风险,化解金融机构“大而不能倒”问题。但特朗普过渡团队抨击称,其并未起到当初承诺的效果,对普通民众也没有作用。

  Mnuchin还称,政府必须脱手房利美和房地美。

  中美贸易

  在贸易方面,Wilbur Ross表示,特朗普对中国和墨西哥输美产品征收防御性关税是美方谈判的一部分,目的是提振美国的出口。

  他还称“贸易保护主义”这个词语没有什么意义。“有合理的贸易,也有愚蠢的贸易,我们已经进行了很多愚蠢的贸易。”

  Ross也对TPP协定进行了相关评论,地区性贸易协定的问题在于先和第一个国家进行谈判,然后又和第二个国家谈判,然后再和第三个国家谈判。

  Ross此前对英国《金融时报》表示,自己热衷鼓励国际贸易往来,但是任何贸易协定都需要精心设计结构,确保其利于美国,并称缩减贸易赤字并不意味着将对所有中国商品征收45%的关税。

  美国的发展在很大程度上依赖发行国债筹集资金,中国是美国最大债主,尽管持有量是4年来最低,但仍然持有116万亿美元。

  

  在这次大选中,特朗普入主白宫的关键,来自于蓝领白人及乡村人口的选票,这样一个很可能由精英阶层组成的内阁,能帮助特朗普兑现“提高制造业工人的就业机会”等一系列诺言吗?

  对于阵容如此豪华的内阁成员提名,Politico引用批评人士尼拉?坦顿(Neera Tanden)的话说,“这些选择是他对工人阶级选民的背叛。特朗普声称他会打击全球精英亿万富翁阶层; 相反,他把钥匙交给了他们。”

  (Wind资讯)

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